2025年11月4日，4家公司同日美股上市，募资12.85亿美元！其中营养保健品赛道的老牌玩家Functional Brands（股票代码MEHA）通过直接上市（Direct Listing）方式在纳斯达克交易所上市。
2025年11月4日，4家公司同日美股上市，募资12.85亿美元！其中营养保健品赛道的老牌玩家Functional Brands（股票代码MEHA）通过直接上市（Direct Listing）方式在纳斯达克交易所上市。Functional Brands是一家营养保健品公司，从事保健品生产与销售，提供150多种产品，包括益生菌、维生素、多种维生素、氨基酸等。此外，该公司还经营香烟、口香糖和酊剂等产品，形成了一个“健康+快消”双属性产品矩阵。Functional Brands Inc.于2020年11月19日在特拉华州根据一般公司法注册成立。他们的公司经营的是营养保健品补充剂行业，是疼痛、能量、产前、大健康、骨关节、胃、免疫、心脏、排毒、大脑和记忆、睡眠、产前和泌尿等类别补充剂的制造商和分销商。他们的终端市场通过包括药店、美国批发商、国际分销商和直接面向消费者的销售在内的不同渠道，专注于终端消费者。他们的产品在柜台销售，消费者购买他们的产品不需要处方。产品并没有获得FDA的批准，公司还在大麻行业运营，作为具有商业终端市场的胶囊、香烟、软糖和酊剂等类别的大麻衍生产品的零售商，以及终端消费者。Functional Brands 未公开披露上市后的股东结构。结合直接上市的特性推测，其股权结构可能呈现以下特点：创始人及核心管理团队大概率持有较高比例的限制性股份，存在锁定期安排；可能包含早期机构投资者持股，但具体比例需等待公司后续披露的招股书或年报；无战略配售股份（直接上市通常不设置该环节），公众股东持股比例随原有股份流通逐步形成。Functional Brands，2024年营业收入658.65万美元，2025上半年营业收入342.28万美元；2024年净利润为-55.94万美元，2025年上半年净利润为-35.28万美元。
尽管业绩略有波动，但公司仍保持产品创新与市场拓展的节奏：一方面，持续推出新型益生菌、维生素等功能性产品，以满足消费者对健康管理的更高需求；另一方面，通过线上电商平台（如亚马逊、沃尔玛电商）与线下零售门店（如美国连锁药店CVS）结合的方式，扩大产品覆盖范围。
Functional Brands本次纳斯达克直接上市未发行新股，因此没有募集资金（直接上市的核心是“现有股东股票流通”，而非“企业融资”）。这一模式与传统的“首次公开募股（IPO）”不同——IPO通常涉及企业向投资者发行新股，募集资金用于企业发展，而直接上市更侧重“股权流动性释放”。
从历史融资看，公司早期发展主要依赖私募股权融资（未公开具体金额），资金主要用于产品研发、生产线扩建及市场拓展。2025年上市前，公司股权结构较为集中，创始人及核心团队持有大部分股权，这也是其选择直接上市的重要原因之一——避免股权稀释。
同时，Functional Brands的核心战略是“深耕营养保健品赛道，提升产品竞争力”，而非“快速扩张”。直接上市不涉及募集资金，企业无需应对“融资后的资金使用压力”（如IPO后需向投资者披露资金用途），可更专注于产品研发与市场拓展，符合该企业“稳健发展”的战略定位。
2025年以来，美股新股市场逐渐回暖，期待更多企业通过专业辅导机构的服务，进入美国资本市场，获得高速发展！
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