8月初悄然挂牌、9月初补办上市敲钟仪式，创新药企‌BlossomHill Therapeutics‌（股票代码：‌BLSM‌）正以一种低调却重磅的方式，成为2026年下半年美股生物技术板块最受关注的新股之一。

公司以每股16美元的发行价登陆纳斯达克，发行937.5万股普通股，募资总额达‌1.5亿美元‌。截至最新收盘，BlossomHill股价报22.01美元，较发行价上涨37.6%，总市值达‌6.74亿美元‌。

这场IPO的分量，远不止6亿多美元的市值，它的背后，是华裔科学家崔景荣时隔7年第二次带领自己创办的生物医药企业登陆美股。从辉瑞实验室里的克唑替尼发明人，到连续创业的生物科技明星，这位美国国家工程院院士的每一步，都牵动着全球抗肿瘤药物领域的目光。

双管线驱动：聚焦耐药肿瘤的小分子创新平台

BlossomHill总部位于美国加利福尼亚州圣地亚哥，是一家专注于解决肿瘤与自身免疫疾病领域未满足医疗需求的小分子药物公司。和很多靶点跟风、管线堆砌的biotech不同，BlossomHill的研发逻辑非常清晰：先深刻理解疾病机理，再设计全新化学结构类型（chemotype），从分子源头提高研发成功率。

公司核心主打产品‌BH-30643‌是一款first-in-class的大环OMNI-EGFR抑制剂，能够精准靶向T790M、C797S等多重EGFR耐药突变，直击非小细胞肺癌临床治疗中最棘手的耐药痛点。目前该药物正在开展全球Ⅰ/Ⅱ期SOLARA临床试验，公司规划2026年第四季度与FDA完成Ⅰ期结题沟通，2027年第一季度启动关键Ⅱ期注册性临床试验。

另一款临床阶段资产‌BH-30236‌是新型口服CLK抑制剂，靶向肿瘤RNA异常剪接核心通路，聚焦复发/难治性急性髓系白血病、高危骨髓增生异常综合征等难治性血液肿瘤，目前同样处于Ⅰ期临床阶段。

两条核心管线均针对现有疗法难以覆盖的耐药、难治人群，差异化定位清晰，这也是市场愿意给尚处早期临床阶段的公司6.7亿美元估值的核心原因。

创始人崔景荣：克唑替尼发明人的第二次上市

BlossomHill最硬的底气，来自其创始人团队，公司由‌崔景荣（Jingrong Jean Cui）、李一山（Y. Peter Li）夫妇‌联合创办。这对华人科学家伉俪并非第一次创业，他们此前创立的Turning Point Therapeutics（TPTX）早已是行业传奇。

2019年，Turning Point Therapeutics登陆纳斯达克；2022年，百时美施贵宝（BMS）以‌41亿美元‌将其全资收购。如今BlossomHill上市，是崔景荣时隔7年，再次带领自己创办的生物医疗企业敲开美股市场的大门。

崔景荣的履历本身就是一部华人科学家在全球制药界的奋斗史。她1985年获中国科学技术大学学士学位，1988年获中科大硕士学位，1994年获俄亥俄州立大学博士学位，随后在劳伦斯伯克利国家实验室完成博士后研究。

加入辉瑞后，她主导发明了重磅抗癌药‌克唑替尼（Crizotinib）‌，这款药物至今仍是ALK阳性非小细胞肺癌的一线标准疗法。2011年，崔景荣及其辉瑞克唑替尼化学团队被授予第38届美国国家年度发明家奖。2024年，她当选‌美国国家工程院院士‌，成为全球生物医药领域华人科学家的标杆人物。

从辉瑞资深研究员到首次创业即被41亿美元收购，再到第二次创业6年即登陆纳斯达克，崔景荣用连续的成功证明了一件事：在全球小分子抗肿瘤药物研发的最前沿，华人科学家完全具备从0到1的源头创新能力。

财务与股东：亏损中增长，顶级机构扎堆

作为临床阶段的创新药企，BlossomHill目前尚未产生产品销售收入，亏损随研发推进持续扩大。招股书显示，公司2024年净亏损3070万美元，2025年扩大至6056万美元；2026年第一季度净亏损2101万美元，研发投入持续加码。

但亏损并没有阻挡顶级机构的热情。IPO前，公司股东名单堪称明星阵容：

• 崔景荣、李一山夫妇及关联方持股18.7%
• Cormorant Asset Management持股15.5%
• Bihua Chen, MBA持股15.5%
• OrbiMed Private Investments VIII持股9.8%
• Vivo Innovation Fund II Holdings持股7%
• Janus Henderson Biotech Innovation Master Fund持股5.3%
  
  

IPO完成后，创始团队持股稀释至13.7%，Cormorant和Bihua Chen各持11.4%，OrbiMed持7.2%。OrbiMed、Vivo等顶级生物科技基金的集体背书，进一步印证了市场对公司管线和团队的高度认可。

6.7亿美元市值背后的行业信号

BlossomHill的上市，不只是一家biotech公司的资本事件，更释放出两个清晰的行业信号。

其一，‌源头创新型biotech依然是市场硬通货‌。在生物技术板块整体估值回调的背景下，拥有first-in-class管线、明星科学家团队、顶级机构背书的公司，依然能够获得市场的高估值和高流动性。6.7亿美元的市值对于一家Ⅰ期临床阶段的公司而言并不便宜，但市场愿意为"崔景荣团队+全新化学结构+耐药赛道"的组合付费。

其二，‌华人科学家正在成为全球生物医药创新的核心力量‌。从崔景荣这样的连续创业者，到越来越多的华人科学家从大药厂出走创办自己的公司，华人在全球生物医药产业链中的角色，正在从"执行者"向"发明者"和"领导者"转变。BlossomHill的上市，是这一趋势的又一个注脚。

从克唑替尼到Turning Point，再到如今的BlossomHill，崔景荣的创业故事还在继续。而市场也在等待，这位华人女科学家的下一款重磅药物，会在什么时候诞生。